Постоянные читатели блога знают, что мы много писали о конкретных товарах, торговых стратегиях и ценовых отношениях, но до сих пор не писали об основах торговли товарами. 

Значение торговли товарами 

Вкратце: торговля сырьевыми товарами — это покупка и продажа сырья, а значит, это основа первичной мировой экономики. Как правило, торговлю товарами можно разделить на физическую (перемещение материалов из точки А в точку Б) и финансовую торговлю (обмен товарами). Читая дальше, вы обнаружите, что существует много движущихся частей физических сделок, структур финансирования и разработки торговой стратегии, например, управление ценовым риском.

Типы товаров 

В широком смысле существует три категории товаров: энергия, металлы и сельскохозяйственная продукция. В Czarnikow мы торгуем сельскохозяйственными товарами, такими как сахар, фрукты и молочные продукты, а также возобновляемыми источниками энергии. Учитывая, что такие источники энергии, как сырая нефть, и такие металлы, как сталь, приводят в движение грузовые суда, перевозящие сельскохозяйственные товары по всему миру, эти три рынка связаны между собой.

Что такое торговля физическими товарами? 

Проще говоря: физическая торговля товарами — это перемещение их из одного места в другое. Однако перемещение миллионов тонн материалов по морю (поскольку почти все товары перевозятся морскими судами) неудивительно, что на практике это не просто. Поскольку сырьевые товары представляют собой природные ресурсы, и в одних частях мира их много, а в других их мало, они часто более ценны для экономики стран их происхождения при международной торговле, чем только внутри страны.

Тем не менее, сложные международные отношения могут создавать проблемы для эффективной трансграничной торговли. Сейчас это не так распространено, но до создания Всемирной торговой организации (ВТО) напряженность между странами могла привести к тому, что товары не принимались в портах, взимались высокие тарифы или их не допускали в некоторые страны, нефтяной кризис 1973-74 гг. известный пример последнего. Торговая политика может отражать внешнюю политику. Сегодня нехватка транспорта и колебания процентных ставок по-прежнему создают проблемы в портах, но юрисдикция ВТО над 98% мировых рынков сделала физическую торговлю более эффективной.

Кто торгует сырьем 

Есть те, кому приходится: производители товаров, которым необходимо продавать свои товары потребителям (иногда производителям) в обмен на валюту, и те, кто предпочитает торговать товарами. Товарные рынки стали более интересными, когда к ним присоединились люди, обладающие финансовыми способностями, и разработали новые торговые стратегии. Одним из ключевых примеров является появление фьючерсных контрактов, которые дали покупателям и продавцам больше гибкости, позволяя им фиксировать свои цены в будущем, отсюда и название. Это защищает их от колебаний цен и в то же время позволяет им планировать бюджет в долгосрочной перспективе, уменьшая воздействие факторов, которые могут нарушить торговые потоки, например, погодные условия или международные конфликты. Мы можем рассчитывать на Чикагскую торговую палату (CBOT) как на организатора первых успешных стандартизированных торгов сельскохозяйственными товарами в США.

В любом случае, как оцениваются товары 

В то время как производители и потребители торгуют товарами и хеджируют свои риски, спекулянты торгуют только для того, чтобы получить прибыль. Спекулянты (также известные как спекулянты) занимают длинную или короткую позицию по производным инструментам или акциям, если они ожидают, что стоимость товара вырастет или упадет соответственно. Это означает, что спецификации добавляют ликвидности и могут влиять на движение рынка, не владея торгуемым товаром. Но иногда правительство может устанавливать цену, это довольно популярно на сельскохозяйственных рынках для защиты доходов фермеров. 

Что нужно знать, прежде чем начать торговать любым товаром:

По суше, воздуху или морю 

Экспедирование грузов — это услуга по перемещению грузов между этапами цепочки поставок. В большинстве случаев товары перевозятся морским (или морским) транспортом, в основном потому, что это намного дешевле, чем авиаперевозки. Мы можем разделить морские перевозки на две категории: насыпные и контейнерные. Неупакованные (они также могут быть упакованы, иногда называемые насыпью) сырье транспортируются навалочными судами, которые загружаются непосредственно на судно, тогда как контейнеровозы перемещают товары, хранящиеся в интермодальных контейнерах. Возможно, вы только изучаете, как они называются, но, скорее всего, вы уже видели изображения больших металлических прямоугольных коробок, которые стали почти синонимами грузов. 

Прежде чем они достигнут портов, товары используют наземные перевозки, такие как грузовики и поезда, для передвижения. Грузовики, хотя и являются важным звеном в логистической цепочке, обычно уступают кораблям. Но из-за того, что в 2020–2021 годах отрасль грузоперевозок перегружена, что привело к задержкам в портах, она получает все большее признание (и, надеюсь, высокую оценку). Тем не менее, грузовые автомобили более популярны, чем железнодорожные перевозки, их более энергоэффективный аналог, из-за более низких затрат на погрузочно-разгрузочные работы и топлива.

Самый дорогой и быстрый вариант — авиаперевозки, потому что самолеты дороги в обслуживании. В отличие от стоимости морских перевозок, которая зависит от объема, стоимость авиаперевозок зависит от погодных условий.

Как фрахтовые ставки влияют на цены товаров

2021 год был одним из тех редких лет, когда стоимость морского фрахта в некоторых случаях превышала стоимость отправляемого товара. Государственные стимулы, призванные смягчить последствия кризиса, вызванного коронавирусом 2020 года, увеличили спрос на сухие товары, такие как железная руда, уголь, зерно и сахар, которые доставляются навалочными судами; при этом резко возросла конкуренция за балкерные суда и контейнеровозы, что резко повысило стоимость фрахта, а объемы морских перевозок зашкаливали.

Считается само собой разумеющимся, что более высокий спрос на товары повысит спрос на транспортировку, что приведет к удорожанию товаров и фрахтовых ставок. В то время как спрос на фрахт растет, предложение ограничено, поскольку производители судов завалены заказами, превышающими их в настоящее время; Во второй половине 2020 года было произведено на 80% больше судов, чем в 2019 году. Более высокая рентабельность продукции может стимулировать производителей увеличивать объем выпуска, что означает сохранение положительной обратной связи. В этом году увеличение экспорта зерна от крупных экспортеров, таких как США, потребовало дополнительных 227 судоходных судов Panamax, чтобы узнать о различных типах морских судов здесь. Поскольку стоимость перевозки составляет общую стоимость товара, она перекладывается на конечного потребителя.  

Изменения в потреблении товаров диктовали и будут определять частоту торговых потоков и прибыльность товаров. За последние два года спрос на какао значительно снизился после введения социальных ограничений для сдерживания распространения COVID-19, поразившего индустрию общественного питания во многих странах, таких как Китай и Великобритания.

Знайте язык торговли: Инкотермс

Инкотермс, набор международных коммерческих терминов, используются для описания обязанностей покупателей и продавцов товаров или правил сделки. Они могут указать, кто должен заниматься отгрузкой продукта, документацией, страхованием и т. Д. – мы сделали целую запись в блоге о них, чтобы помочь вам освоиться. Как следует из названия, термины признаны на международном уровне и доработаны Международной торговой палатой. Один из терминов, который вы часто встречаете, — это FOB, что означает «бесплатно на борту». Это означает, что продавец должен доставить товар в порт, указанный покупателем (FOB — это специальный термин для морских перевозок).. 

Что делает хорошего физического трейдера? 

Основная роль трейдера заключается в управлении ценовым риском. Смысл торговли физическими активами всегда будет заключаться в перемещении товаров, но товары покупаются заранее, а рынок движется быстро, поэтому крайне важно, чтобы вы хеджировали свою подверженность изменениям цен. Опять же, у нас есть целый пост, посвященный этой теме.   

Удержание позиции на рынке

Хороший трейдер всегда в курсе состояния своей сделки, поэтому он знает, сколько актива нужно купить или продать, в зависимости от того, держат ли они длинную или короткую позицию, и вы тоже должны быть в курсе. Естественно, другие сделки и колебания мирового рынка повлияют на вашу торговлю, поэтому вам необходимо ориентироваться по рынку. Рыночная переоценка означает оценку актива, которым вы торгуете, по сравнению с его рыночной стоимостью в определенное время; это возвращает значение вашей рыночной позиции, поэтому, если вы получили прибыль или убыток. Когда у вас открыто много позиций и вы торгуете фьючерсами и физическими активами, это облагается налогом, особенно если вы новичок на рынке, поэтому Czarnikow предлагает эту услугу.. 

Объяснение торговли финансовыми товарами 

Одним из способов управления рисками является финансовая торговля. Товарами можно торговать на финансовых рынках в форме контрактов, называемых деривативами. Деривативы позволяют зафиксировать цену на товар, который вам понадобится в будущем; вы можете думать о них как об инструментах, которые объединяют физическую и финансовую торговлю.

Торговля товарными фьючерсами

Фьючерсы устанавливают цену товара в определенном месте и в определенное время в будущем, выступая в качестве ориентира для цены товара; это означает, что вы обеспечиваете доступную цену и гарантируете доставку на дату в будущем.

Хотя фьючерсы представляют собой всего лишь один из видов деривативов, они быстро доминировали в финансовой сфере товарной торговли, потому что они решали многие проблемы, с которыми сталкивались производители и потребители, и в то же время открывали двери трейдерам, не относящимся к различным сырьевым отраслям. Узнайте, как Czarnikow использует фьючерсы здесь.

Как финансовый рынок влияет на физические показатели

Помимо фьючерсных контрактов, фьючерсный рынок содержит индексные фьючерсы и опционы на фьючерсные контракты. Опционы являются производными. Опционный контракт дает владельцу контракта право, но не обязанность покупать или продавать контракт или товар. Почему мы упоминаем об этом? Потому что спекулятивная или специализированная деятельность в отношении фьючерсов, опционов и спредов (когда трейдер занимает разные позиции по разным контрактам, чтобы получить прибыль от разницы в цене между контрактами) искусственно двигает цену.  

Поскольку спецпредприятия являются трейдерами вне физической цепочки поставок, им необходимо закрыть свои рыночные позиции до истечения срока действия контракта, и это мы также рассмотрели.o – чтобы не получить тысячи тонн продукта, который им не нужен. Это означает, что в какой-то момент каждый месяц происходит много покупок и продаж контрактов на товары, которые оказывают давление на цену, чтобы она шла вверх или вниз, что может стоить или принести пользу коммерческим трейдерам (потребителям и производителям). Хорошим примером такой волатильности является то, что цена сырой нефти WTI стала отрицательной в 2020 году, поскольку низкий спрос означал, что поставщики топлива не покупали нефть, в результате чего спецификации по существу платили потребителям за покупку их нефти.

Как фьючерсная биржа вписывается в физическую торговлю

Биржа — это место, где контракты меняются руками. Управляющий орган стандартизирует эти контракты, что означает: трейдеры должны вносить депозит или маржу, которая рассчитывается клиринговой палатой, трейдеры защищены от риска дефолта, а контракты полны Инкотермс, определяющих условия поставки, месяцы поставки, как контракт может быть заключен. (наличными или с доставкой) и сколько товара покупается или продается (размер контракта). Таким образом, биржа оказывает существенное влияние на количество и время доступности физических товаров, а также на ликвидность этих рынков.

Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) регулярно обновляет информацию о количестве открытых позиций на рынке, другими словами, об объеме покупаемых и продаваемых контрактов в своем отчете о обязательствах трейдеров (COT). Рекламные ролики и спецификации используют это для оценки структуры рынка и прогнозирования поведения цен.